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新能源的基金值得电竞菠菜外围app买吗
来源:admin 时间:2022-08-18 浏览次数:

电竞菠菜外围app先说结论:平时不怎么关注股市、对市场涨跌感知性比较弱的理财新手要谨慎。如果有对市场行情有一定了解、目前权益类基金投资仓位在可承受范围内的投资者,可以考虑在一些阶段性下跌,回撤过大,估值回到合理区间的时候,可以结合自身对于新能源产业估值等方面要素的判断,在估值合理区间出考虑以基金定投等方式分批买入,进而分散投资风险。

近期公募基金半年报火热出炉,要说单二季度涨幅超过20%的权益类基金大多数都是新能源汽车主题或者是重点配置了新能源板块。

例如东方基金旗下的新能源汽车主题基金进入二季度后“一骑绝尘”,凭借52.7%的净值增长率,一跃成为规模破百亿的新能源主题基金。

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或像专注于新能源板块二线小票的景顺杨锐文,一样凭借29.81%的涨幅远远跑赢沪深300指数以及张坤、朱少醒、谢治宇等明星基金经理。

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电竞菠菜外围app去年喝酒吃药行情大火,市场上的主流热点还是各类“茅指数”组合,结果今年4月开始,以宁德时代为首代表新势力产业和未来的成长的“宁组合”异军突起,成为全市场最吸金的风景线,天天万亿成交额,核心赚钱效应都集中在新能源板块。

遥想2019年年底之时,那时的宁德时代总市值只有2000亿不到,如今总市值已经超过12000亿,市值翻了至少6倍以上!更是在创业板中一骑绝尘,创业板第二三四权重股迈瑞、爱尔眼科、东财市值之和才能和宁德时代时代一样。

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电竞菠菜外围app贵州茅台从2014年年初的低点15.1元(这里参考前复权数据),到2021年年初的2600元,从最初的1500亿市值走到如今的2万亿市值,用了整整7年的时间!

而宁德只用了两年半的时间,就从1800亿市值走到如今的12000亿!

看到当前如此强势的宁德时代投资新能源的基金,以及跟在他脚步后面的众多企业,市值大部分都已破了历史前高,并且还在不断突破,不禁让人会想,宁德时代已经快15000亿了,未来是否能够超越茅台?这个行业为能够如此强势? 它的终点又在何处?投资者又该如何抉择?

电竞菠菜外围app1,行情之初,利用特斯拉,再造当年苹果产业链

之前给大家科普过新能源车的相关政策导致行业需求暴增,今天我们从另一个角度来看这个行业,行情最初阶段应该要追溯到特斯拉2019年建厂完成后开始量产电动车,热议不断投资新能源的基金,美股特斯拉行情正式启动,自此国内相关产业链紧随其后。

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我们都知道特斯拉于2018年入华,并于10个月时间就建设好了上海的超级工厂,毕竟我国基建狂魔的称号不是白叫的。但其实早在2014年的时候,特斯拉的CEO马斯克就在北京会面了中国科技部部长万钢,提出想让特斯拉进入国内并给予特斯拉不同于燃油汽车的关税,和国内车企公平竞争,但当时国内给出的答案是:正在考虑电动汽车在税收方面的改革,比如在进口关税方面会有区别于传统汽车的进口,但具体细则至今还在制定中。在改革完成前,特斯拉需要与传统燃油车一样缴纳25%的关税。

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这样以来,马斯克没有任何便宜可占,最终结果自然是无疾而终投资新能源的基金,其实我们国内也有自己的考虑,当时国内新能源汽车表面上是火热朝天的干劲,但背后有很多无良企业在骗补,随便在车上装两块电池就说自己是新能源电动车,简直是滑稽。当时记得有某公司总经理自杀,后来该家公司被证实骗了国家5亿多。

想想看,行业当时处在这么一个混乱骗补、不良竞争的初始阶段,我国还未培育出完整的产业链和有实力的公司,如果把海外公司引进国内,可能将来我国在这个产业上很难弯道超车了。毕竟我国的人口基数决定了这个市场是全球最庞大的,如果外资入华,那么必须把新能源汽车最核心的技术牢牢掌握在我们中资企业手里,毕竟有燃油车技术换市场的前车之鉴。

而除了特斯拉之外,其他外资厂商也都想抢夺这块大蛋糕,全球的行业巨头都在盯着我们这14亿人口的庞大市场,比如韩国的动力电池企业 SK ,2013 年 12 月,韩国动力电池企业 SK 与北汽集团还有北京电子控股有限责任公司三方共同组建了北京电控爱思开科技有限公司,主要生产动力电池,总投资 10 亿元,是当时国内第一家中外合资的电池企业。

但就像刚才提到过的,我们当时还没有“争气”的企业,再加上如果新能源车的核心技术、像电池电机电控这些不掌握在我们自己手中的话,那么就不如不开这个国门,所以后来在车企之外,政府为了扶持动力电池制造厂商,还设立了《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录.

什么意思?

即车企只有使用了进入目录的电池品牌制造电动车才能拿到补贴,而这个目录只有中国大陆地区的动力电池生产企业能上榜,而后来的三星、LG、松下等日韩电池巨头始终未进入该目录。

也就是说,随着政策的出台,使用SK也好、三星也罢,这些海外厂商制造的动力电池是无法拿到补贴,所以他们的产品价格的竞争力变得毫无优势。后来北汽不得不终止了三方合资建厂计划,SK也因此在中国市场销声匿迹,北汽转而选用国产品牌的动力电池。

后来结果相信大家也都知道,依托补贴政策的红利,国产电池厂商成了补贴政策下最大的赢家。在车企需求的推动下,国产电池厂商的技术水平也得到了飞速发展,产品指标开始逐渐赶上日韩大厂。于是开始逐渐放开外资入华的限制,2018年特斯拉正式入华,特斯拉上海有限公司在上海成立,7 月签署电动车项目投资协议,10 月宣布拿地,12 月基本完成土地平整,2019 年 1 月正式开工建设,年底开始量产。

而就在特斯拉上海工厂即将完工前夕投资新能源的基金,我国工信部于2019 年6 月 21 日起正式宣布废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》,第一、第二、第三、第四批符合规范条件企业目录同时废止。

这意味着时隔 4 年车企在动力电池方面的政策限制正式放开,国外电池大厂重新将目光看向了中国的新能源汽车市场。

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如果问传统燃油车和新能源汽车最大的差异点在哪?

那无疑在于电池。

引进特斯拉是鲶鱼效应,把鱼塘搅活,而不是为了放鲨鱼进来,而这个拐点就在于我们国内产业链已经逐渐完整,并诞生出一家可以与全球巨头公司同台竞技的动力电池制造商——宁德时代。

在2017、2018、2019年这三年中,宁德时代一直是全世界产能第一、动力电池装机量第一、市占率第一的企业。

2,靠宁德而活的上下游产业链

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新能源车的这一轮行情中,其实带头大哥有两个,第一轮是整车厂特斯拉,特斯拉鲇鱼效应搅活了国内新能源车行业,各车企纷纷发力,并且销量都在屡创新高.

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第二轮就是以国内动力电池宁德时代为主,如果说一开始我们引特斯拉入华是想再造类似当年苹果产业链,那么随着国内众多企业这几年业绩的快速爆发,大家突然发现,和消费电子产业链不同,在锂电产业链中,我们和海外相比,他们并没有那么强。

这是源于在欧美国家,他们重视环保,所以锂电产业并没有迅猛发展,全球最强的锂电产业全部集中于亚洲地区,而日韩虽有技术,但是没有人口红利,经过三四年国家对产业的保护和对电池的定向补助,使得国产厂商高速发展,并出现了以宁德时代为代表“一超多强”可以pk世界第一梯队的局面。

那么宁德到底有多强势呢?

先看看他的竞争格局,主要分为两大市场,第一就是三元电池,第二是磷酸铁锂电池。无论是三元还是磷酸铁锂,他一家的市占率就超过50%以上投资新能源的基金,而剩下所有的厂家加在一起还没有他多。。。

这就是寡头。

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而宁德的产业链呢?

宁德的产业链从最上游的资源到正极材料布局均通过股权方式实现,2018年公司参股北美锂业43.59%股权布局碳酸锂,与嘉能可达成战略合作协议保障钴资源供应。

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正极:公司提供前驱体,正极材料厂商收取加工费。(同时自建10万吨)

负极: 供应商毛利率低于同行。

(杉杉,宁德古田县大甲工业区,两期分别于18年上和19年,5万吨负极。其余贝特瑞湖南星城,深圳斯诺)

电解液:公司主导配方,电解液厂代加工。(宁德国泰18年4万吨电解液配套宁德)

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隔膜:公司采购其他公司基膜,由璞泰来代加工涂覆。

四大主材料除了电解液外的其他三个环节虽然没有以股权方式深度参与,但凭借领先的技术实力和巨大的规模优势,均处于主导地位,各环节公司以代加工模式供应,产业链议价能力最强,执产业链牛耳。

说句玩笑话,如果有不听话的供应商,宁德完全有实力给它踢出供应链,并扶持产业链的其他企业上来。

看下面这张图,虽然不是最全,但也能把8成的主要厂商概括进去,虽然上下游可以说是相辅相成,但是由于宁德公司的市占率实在太高了,接近行业寡头低位,所有的厂商都要望其鼻息而生存,有兴趣的读者可以翻一翻宁德前几年的应收账款,占比极高,这意味着宁德时代对上游企业具有极强的占款能力和议价能力,即便未来动力电池进一步的降价,宁德也可以通过其强大的议价能力将成本向上游转嫁。

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那么下游呢?

下游的汽车厂像上汽,广汽、一汽、吉利、东风等分别从18-19年,基本以宁德占51%股权出资来合资建厂。如果你问宁德的护城河在哪里? 这就是护城河,全系车企背后的供应链地位!

3,市场空间在何处?

除了国内车企的供应链之外,戴姆勒、宝马、捷豹路虎、大众、沃尔沃及博世等多家欧洲汽车均与宁德建立起合作关系。

2019年10月,宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂正式动工,该项目建成后将成为德国最大的锂电池工厂。根据计划,宁德时代欧洲工厂此次开工面积为23公顷,该工厂将与当地研发机构及院校开展深入合作,并为当地提供约2000个就业岗位。

大家还记得股神巴菲特投资可口可乐的最重要一条逻辑么?

可口可乐公司第二任董事长伍德拉夫,抓住了战争中的机会,让可口可乐成为了随军必需品,伴随着美国士兵的步伐去到了世界各地。在伍德拉夫掌权的60多年中,可口可乐被推销到全世界。——立足美国,销往全世界。

行业的天花板永远是投资中最重要的。

如果是在宁德未走出国门前,按照我国工信部的规划,新能源车2025年占国内总销量的20%,这意味着以我国每年的总车销量,2025年应该在400-500万台左右,按宁德国内50%左右的市占率,大概能占200-250万辆左右。

但是出海之后,一切都不一样了,这是一个全球所有国家都在同一个起跑线的产业,并且以现在来看,全球能够和宁德争夺第一的企业,也只有韩国LG动力电池而已,其余者碌碌,不足为虑。

更何况海外的环保意识更强,欧洲要求2021-2025 年平均每辆车的碳排放量需从 95g/km 减少到 80.8g/km,推动车企电动化转型进程加速,拜登 1740 亿美元电动车扶持计划给产业利好持续加码。

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2020年全球新能源汽车销量 309.5 万辆,同比+40.2%,按照目前各大券商研究所一致性预期,未来5年全球新能源车量 CAGR 逾 30 % ,这意味着5年之后全球整体新能源车销量超过1150万辆,这还不算上存量更换的数量。

说到这里,我们不禁思考一个问题,动力电池作为新时代浪潮中智能化电动汽车的核心部件,未来的销量会越来越多,市场一旦达到一定规模后光是每年的存量电车更换电池就是无比大的数额,那么动力电池未来到底是作为承载智能汽车核心技术的高科技行业,还是消费品?

4,现在还可以上车么

先来看一看估值情况各龙头当前估值情况

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虽然产业的未来空间很广阔,但我们作为投资者还是要结合当下的情况去判断,各大细分龙头的估值已经非常高了,即使这位景顺的“黑马”

杨锐文专注新能源板块二线小票,估值同样也不便宜了。

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以景顺长城新能源产业基金的二季度第一大重仓股星源材质为例,根据这家公司此前半年度业绩预告,再给予全年卖方机构一致性最高预期是2.8亿的利润,可该家公司的市值近期在300亿左右浮动,对应今年可是107倍的PE ,这样的现象可不止一家。

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有意思的地方是,这家基金管理人在今年的基金二季报也提到了估值过高的问题:部分公司的估值透支了未来5-10年的空间,这种远期透支的模式总会有尽头。长期稳定的增长只是理想中的模型,实际经营过程中会有各种波折,极高的估值(百倍以上)的风险是一旦遭遇波折则会面临戴维斯双杀的局面。

连持有这些公司的基金经理都这么说,可想而知当前行业估值处于一个什么样的区间了。

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这也是投资的难点所在,新能源当前的景气度很高,但估值上又下不去手,就算是消化个两三年之后,也还是不便宜。当然,如果在这两年期间,业绩可以超预期增长,或者来一场大级别的行业整体回调,估值又会重新变的有吸引力。

但是当前,我们作为投资者,来到这个市场的目的是为了赚钱,而不是为了给别人买单,这么高的一个估值还是没有考虑产业基本面发生变化的因素,如果突发一些黑天鹅利空事件,那么这样的一个估值区间再去追的话,还是很危险的。

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毕竟在资本市场赚钱,没有“一定”的标准答案,谁也无法判断未来。

至于平时不怎么关注股市、对市场涨跌感知性比较弱的理财新手要谨慎一些。

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